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投资要点：
电网：2022 年新型储能装机翻倍 电源侧和电网侧占比超9 成
2022 年新型储能装机实现翻倍增长。中电联、EESA、CNESA 等多个官方机构或行业组织发布陆续发布2022 年我国新型储能累计和2022 年新增装机等数据。三家机构报告的我国累计新型储能（中电联口径为电化学储能） 装机分别为6.89GW/14.05GWh 、7.16GW/15.94GWh 、13.1GW/27.1GWh ， 2022 年新增装机分别为3.68GW/7.86GWh 、3.29GW/10.09GWh 、7.3GW/15.9GWh。不论何种口径，2022 年累计装机量基本都实现了翻倍增长。
促进新能源消纳和解决电力短缺是新型储能建设最主要需求。从分布区域来看，2022 年我国电化学储能新增容量前三省份是宁夏、山东、内蒙古，三者合计新增装机占全国超过4 成。前十省份除湖南和浙江外均为三北地区省份，除辽宁、湖南和浙江外，其余7 省区新能源占比均高于全国水平。而湖南和浙江又是我国典型的缺电省份，可以说我国新增储能装机分布基本符合了新型储能当下的两大核心应用场景：促进新能源消纳和解决电力短缺问题。
从储能的应用场景来看，新能源配储和独立储能仍然是最主要的方向。2022 年新增装机中，电源侧和电网侧占比分别为49.24%、43.13%，合计占比超过90%，是新增储能最主要的来源，而其中最主要由新能源配储和独立储能贡献。用户侧占比为7.63%，其中工商业储能占比超过65.55%。2023年随着上游原材料成本快速下降，新能源收益率有望大幅提升，在强制配储的政策延续之下，储能装机有望继续创下新高。此外未来几年电力供需紧张形势加剧，工商业储能有望迎来发展机遇。
投资分析意见：随着光伏和储能上游原材料价格下降，以及电改预期逐渐加强，新能源和储能收益率有望逐步提升。在强制配储的政策下大型储能电站今年有望迎来放量，此外随着此外未来几年电力供需紧张形势加剧，工商业储能有望迎来发展机遇。建议关注：林洋能源、南网科技等。
环保：能源局发文加速光热发电发展，力争每年新增开工3GW
能源局发文加速光热发电发展，力争每年新增开工3GW。光热发电兼具调峰电源和储能的双重功能，可以实现用新能源调节、支撑新能源，可以为电力系统提供更好的长周期调峰能力和转动惯量，具备在部分区域作为调峰和基础性电源的潜力，是新能源安全可靠替代传统能源的有效手段。国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，提出力争“十四五“期间，全国光热发电每年新增开工规模达到300 万千瓦（3GW）左右，有望再次加速行业发展。按照100MW项目总投资约25-30 亿元测算，每年3GW开工有望打开光热发电750-900 亿/年的市场空间。
投资分析意见：伴随相关配套政策逐步落地，光热发电有望迎来加速。建议关注1）光热系统集成商：
首航高科；2）储热、换热核心设备：西子洁能（蒸汽发生器、吸热器、储热罐）、哈尔滨电气（蒸汽发生器、汽轮机、吸热器、熔盐阀），东方电气（蒸汽发生器、汽轮机、吸热器）；3）定日镜支架：振江股份；4）驱动系统：川润股份； 5）熔盐：盐湖股份、云图控股。
风险提示：新能源建设投资不及预期，上游原材料价格反弹，配套财政支持政策落地不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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